Ein Drache wütet im Herrschaftsbereich eines Fürsten. Das rote Ungeheuer legt ganze Landstriche in Schutt und Asche und die Bewohner zittern vor seinem Zorn. Um dem Treiben des schuppigen Unholds ein Ende zu setzen, lässt der Fürst alle bedeutenden Ritter seines Landes an seinen Hof kommen und veranstaltet ein Turnier. Wer es schafft, den Drachen zu besiegen, soll einen Wunsch erfüllt bekommen. Der kleine Trenk Tausendschlag ist unter denjenigen, die sich aufmachen, um dem Drachen den Garaus zu machen. Zwar ist der Knappe kein gefeierter Ritter wie Hans von Hohenlob oder Ritter Wertold, der Wüterich, aber das fehlende Ansehen macht er durch seine Entschlossenheit wett. Für ihn wäre ein Sieg die einmalige Gelegenheit, seine gefangene Familie aus der Knechtschaft zu befreien. Zum Glück wird Trenk auf seinem Abenteuer von Freunden begleitet: Der junge Gaukler Momme Mumm sowie Trenks Haustier Ferkelchen schließen sich ihm an. Außerdem begleitet ihn die schlaue Thekla auf seinem Weg. Gemeinsam kratzen sie ihren ganzen Mut zusammen und begeben sich in die Höhle des feuerspeienden Drachen.